Reddito dalle opzioni: la ruota

Le opzioni hanno la reputazione di speculazione rischiosa, ma gli investitori da reddito ne usano solo un angolo ristretto e prudente: vendere opzioni su azioni che già possiedono o che comprerebbero volentieri. Quando vendi un'opzione incassi un premio in anticipo — denaro che è tuo — in cambio di una promessa su un prezzo. Fatto così, è una fonte di reddito accanto ai tuoi dividendi, non una scommessa su dove va il mercato.

Una put garantita da liquidità è la promessa di comprare 100 azioni a un prezzo di esercizio ("strike") prefissato se il titolo scende fin lì, mettendo da parte la liquidità per farlo. Incassi un premio per la promessa. Se il titolo resta sopra lo strike, non succede nulla e ti tieni semplicemente il premio. Se scende sotto, compri azioni che volevi comunque — allo strike, meno il premio già incassato — quindi di fatto a sconto.

Una call coperta è l'immagine speculare, su azioni che possiedi già. Prometti di vendere 100 azioni a uno strike sopra il prezzo di oggi e incassi un premio per questo. Se il titolo resta sotto lo strike, tieni sia le azioni sia il premio. Se sale sopra, le tue azioni vengono vendute ("richiamate") a quel prezzo — tieni comunque il premio, limiti solo quanta parte del rialzo catturi.

Concatenate, queste diventano "la ruota": vendi put garantite da liquidità finché non ti vengono assegnate azioni, incassa dividendi mentre le detieni, poi vendi call coperte finché le azioni non ti vengono richiamate — e ricomincia. Ogni passo frutta premio o dividendi. Quantic segue l'intero ciclo: registra ogni put e call, vedi il premio contabilizzato come reddito e, quando ti vengono assegnate, le azioni confluiscono direttamente nelle tue posizioni e nel prezzo di carico.

Quantic legge anche ogni posizione aperta per te. Mostra il prezzo di pareggio (dove l'operazione va a zero una volta ripartito il premio sulle azioni), il rendimento annualizzato (il premio come rendimento annuo sul collaterale, così una put a 30 giorni e una call a 90 giorni si confrontano alla pari) e la moneyness — dove si trova il prezzo attuale rispetto al tuo strike. Quando un'opzione entra in the money vicino alla scadenza, segnala il rischio di assegnazione, così puoi fare un roll o lasciare che accada di proposito.