Capitolo 8 di 11
Fondi, NAV e il traspaso
I fondi non si negoziano come le azioni — un prezzo al giorno, quote frazionate e, in Spagna, un modo per cambiare fondo senza pagare tasse.
Un fondo comune non ha ticker in borsa. Lo compri dalla società di gestione — una sottoscrizione — e glielo rivendi — un rimborso. Gli ordini si eseguono al prossimo NAV del fondo, il suo prezzo per quota una volta al giorno, e le quote frazionate sono la norma: investi 250 € e puoi avere 1,33 quote. Nel tuo registro entrambi si calcolano esattamente come un acquisto e una vendita: stesso prezzo di carico, stesso risultato realizzato al rimborso.
La maggior parte dei fondi indicizzati venduti in Europa è ad accumulazione: invece di pagare dividendi li reinvestono dentro il fondo, quindi il reddito appare come un NAV che sale e non come contanti sul tuo conto. Ecco perché una posizione in fondi può fare il suo lavoro mentre il tuo calendario dei dividendi non ne mostra nulla — non c'è nulla da mostrare.
La Spagna aggiunge uno strumento che le azioni non hanno: il traspaso. Sposta denaro da un fondo a un altro tramite il tuo depositario e ai fini fiscali non avviene alcuna vendita — prezzo di carico e date di acquisto ti seguono nel nuovo fondo, e l'imposta è dovuta solo quando alla fine rimborsi in contanti. Il punto: deve andare da fondo a fondo. Rimborsa prima sul tuo conto e hai realizzato il guadagno, con il 19% trattenuto subito da un depositario spagnolo.
Sull'estratto del broker il traspaso appare come due righe — una BAJA che esce da un fondo e un'ALTA che entra in un altro. Quantic le riconosce e le mette da parte invece di registrare una vendita falsa; importarle come la coppia collegata che sono è nella roadmap.
Termini chiave
- Fondo comune
- Un fondo che compri direttamente dalla società di gestione invece che in borsa: nessun ticker da negoziare, un prezzo al giorno (il NAV), e le quote frazionate sono la norma. In Spagna la maggior parte dell'investimento indicizzato passa da qui — e hanno un vantaggio fiscale che le azioni non hanno: puoi spostarti tra fondi senza vendere (vedi traspaso).
- Sottoscrizione
- Comprare quote di un fondo. La stessa idea di comprare azioni — entrano soldi, escono quote — ma l'ordine viene eseguito al prossimo NAV del fondo invece che a un prezzo di mercato, e di solito ricevi quote frazionate. Nel tuo registro una sottoscrizione si calcola esattamente come un acquisto.
- Rimborso
- Vendere le tue quote di un fondo — il fondo te le riacquista al prossimo NAV. È una cessione imponibile, calcolata come qualsiasi vendita (in Spagna un reembolso: il guadagno o la perdita va in dichiarazione, e un depositario spagnolo trattiene subito il 19% del guadagno). Se passi a un altro fondo, un traspaso evita del tutto di realizzare il guadagno.
- Traspaso
- Il regime spagnolo di passaggio tra fondi: sposti denaro da un fondo a un altro senza una vendita in mezzo. Prezzo di carico e date di acquisto ti seguono nel nuovo fondo, quindi nessun guadagno viene realizzato e nessuna imposta è dovuta finché alla fine non rimborsi in contanti. Funziona solo da fondo a fondo tramite il tuo depositario — vendere prima sul conto lo rende un normale rimborso imponibile.
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